靠债务堆起的美国经济复苏成色不足

务、钱币刺激下，一方面美国经济残局迎来疾速苏醒，一季度年化增速到达6.4%，朝野一片悲观情感，媒体乃至预言美国全年增速将20年来初次逾越中国。另一方面高欠债与钱币超宽松为2021年美国经济留下两大遗产：一路走高的通货收缩，直到40年未见的6.8%高位；高达28.9万亿美元的联邦当局债权，美国当局重演债权上限危机。

靠巨额债权堆起的经济苏醒毕竟成色缺乏。下半年以来受疫情重复、劳动力缺乏、通胀加重影响，美国经济增速延续下滑，就业数据和花费远不及预期。以微弱残局的美国经济终以低迷结束。若是剔除财务刺激注入的几万亿美元，美国经济真实产出的增进将大打扣头。

依托刺激催生的经济苏醒表象难掩美国致命的内部构造性弱点。实体经济和制造业的空泛化，使美国商品供给严重依赖外部；劳动力匮乏在疫情下雪上加霜，收入分配的极端两极化也下降了中基层公众的任务志愿。构造性矛盾的恒久积累终究引爆美国供给链危机，延续加重的港口拥堵、物流阻滞在10月到达极点，至今仍未失掉底子减缓。

供给链杂乱形成企业本钱上升、交货延迟乃至定单被作废，严重影响经济举动。卡车司机、仓储工人等劳动力的匮乏使美国物流构造性关键短期难以减缓。美外货车运输协会示意，卡车司机缺额高达8万人，这一缺口还将扩展，预示美国供给链危机有恒久化趋向。

始于特朗普